第一章、当前贸易战下的国际金融形势与国内经济承压
一、中美贸易战的表象形成与本质目的
1.谁点燃了贸易战的导火线
2.贸易壁垒制造全球股汇市动荡
3.特朗普全球贸易战仍为全球经济最大隐忧
4.中美贸易七轮谈判的观察与未来发展
二、全球前三大经济体展望
1.IMF/OECD下修全球GDP
2.主要经济大国(三大经济体)中国/美国/欧元区的变动比较
三、世界第一经济体美国的经济展望~不如想象中乐观
1.美股牛市走了一大段但预估美国2019经济趋缓
1)美国就业市场展望平稳
2)美国房市热度走缓
3)通胀问题性不大
2.美国联准会FED的货币政策预测
1)联准会主席与美总统间的矛盾升级
2)2019 FOMC委员大换血转为鸽派
3)追踪FED利率决策的方法
关税威胁+刻意建立贸易壁壨~ Donald Trump is a business man
3.美国金融市场整体走势预测
1)强势美元仍会持续，受创的新兴市场货币
2)美债走熊美股走牛会不会带进2019
四、中国贵为世界第一贸易大国、世界第二经济体
1.高成长向高质量发展的经济增速
1)增速虽下降但总量突破门槛
2)从生产面及支出面看经济表现
3)政府”有形的手”连续出台;发言升级
4)积极地货币政策与加码的财政政策;政策升级
5)第三产业占比居高
2.中国金融市场走势回顾
一大批首席经济学家对2018年市场预测全部失准
1)资金紧平衡不见
2)走出深”V”行情的人民币汇率
3)债牛在无人期待中诞生
4)沪深股市欲振乏力, 股权质押资金链
5)拆弹任务持续中P2P爆煲+债市爆雷
3.“受人之托,代人理财”资管新规推出显示中央”防风险”力度
1)资产管理业务形成背景
2)2016中央政治局会议明确提出
3)2017年银监会重拳出击”三三四”+十乱象整治
4)2018〔106〕号资管新规
5)2018年〔第6号〕理财办法细化监管要求
产品面/投资面/管理面
6)商业银行理财子公司管理办法
7)资管新规强化金融机构资质要求和管理职责
4.银行业必遵及必学的宏观审慎评估体系 MPA
1)主要构成七大方面
2)主要内容、作用与目标
第二章、2019中国宏观经济与投资热点展望
面临改革中的资本市场＋国际化的汇率市场＋持续调控中的房市
对理财人士来说保护财富胜过创造财富，资产保全与传承是富人财富管理的首要目标
一、中国经济挺立寒冬迎向建国七十周年的春日
1.稳中有变的经济下行压力
1)实体部门数据显示
2)就业市场
3)中国经济在出口的亮点
4)中国经济在消费支出的亮点
5)财政状况与物价走势
6)债务与杠杆率情况
7)何谓谨防明斯基时刻
2.了解政令框架，有利于掌握投资方向与业务机会
1)中央经济工作会议核心内容点出方向
2)达沃斯论坛的谈话预期政策空间
3.2019投资环境挑战与关键, 健全资本市场→引资与政策放宽
1)A股迎重磅改变
2)债务风险频传后的债市改革
3)解决地方债务问题与民企融资问题
二、两会后解读政府工作报告，掌握政策趋势
1.2018/10 政治局会议的六个”稳”频频出现
2.2018/12 中央经济工作会议对2019年的经济定调
3.2019年两会政府工作报告画重点
1)体检2018成就~六个数据面
2)2019五大工作目标设定
3)2019十二项重点工作提示
4)侧重产业发展方向
5)“对外开放”按下加速键→外商投资法2020实施
4.深化金融供给侧改革以增进服务实体经济能力
1)稳健货币政策疏通传导机制
2)推展普惠金融
3)健全直接金融
4)约束总量优化存量→不良资产处置
5)慎防地方隐形债务增加
5.打赢防范金融风险、精准扶贫、污染防治三大攻坚战
6.继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策
7.“越来越开放的中国”强化引进外资力度
1)引进外资一直是对国内金融机构进步的动力与知识源
2)政策法令框架的支持，加快银行、证券、保险领域的开放
8.两会闭幕会议重点→七项主题
三、两会后的2019金融市场热点研讨
1.【维稳至上】的政策重点延续不变
2.股市的投资机会
1)政策改革支持托底
2)引资金入市托底
3)市盈率低点的投资价值
4)监管出台防范作假、减值、暴雷
3.人民币汇率展望一样走”稳”
1)中美贸易摩擦是主要变数
2)强势美元是另一变量
3)政策框架不断完善汇率机制
4)破”7”与保”7”不是关卡,探讨人行现有操作工具与手法
4.利率仍有下行可能,货币政策”稳健”预期
1)降准还是降息
2)人行公开市场操作工具手法
3)“债券通”成功吸引外资
4)流动性注入也要注意去杠杆
5.房地产趋势展望
1)政策方向~住房市场体系/住房保障体系/房地产市场健康发展常效机制
2)调控后在不同城市价格环比变化不一
3)“稳”基调→因城施策、理性施策、结构优化
4)楼市回暖有机会→政府报告嗅政策松动
6.打破”刚性兑付”，投资风险意识推动
1)信托产品优化,监管影子银行
2)P2P平台整治不放松
3)投资趋势”5G”的时代来临
7.国内(挂钩)理财产品可联结方向; 本金保本与否／收益固定与否／产品穿透底层设计
1)股权类/股指型/一篮子股票
2)利率类/市场指标利率/Shibor,票据,债券
3)汇率类/主要货币G3,非人民币
4)大宗商品/贵金属/黄金,石油,白银
5)结构式存款推广
没有好的KYC+KYP,如何满足客户的需求?不是每一只产品都适合所有不同行业的客户,也不是每一个客户都懂得提出产品需求,营销人员的使命就是开发出并实践之以达到互赢互利、共存共荣！
8.富人集散地~香港地区理财业务发展领先分析
为什么理财业务在香港这么兴盛? 为什么人民币衍生品业务在香港比国内强?
1)混业经营”金融超市”多元化经营
2)分业监管”开放市场”公平效率
3)严格”行为监管”原则与”批露为本”特点
4)理财业务发展的主要特点
5)资产管理业务/财富管理业务/私人银行业务
6)结构式理财产品类型普遍且接受度高; 投资风险案例解析
9.施政目标→2020全面建成小康社会
1)政策热点~减税降费
2)政策热点~产业结构升级
3)政策热点~房产税立法实施
4)一带一路推进是造福世界的
5)2019保住“六””七””八”的目标
【课程背景】：当前宏观经济形势比较复杂。国际环境复杂多变，美国执意挑起世界贸易争端，给世界经济复苏带来很多不确定性，也给我国经济稳定发展带来很大挑战。一是经贸摩擦加剧。美国强行推动“美国优先”战略，挑起经贸摩擦，特别是针对中国挑起贸易摩擦，这是当前最大的热点问题。要充分认识到中美经贸摩擦不是短期所能解决的，必将对世界经济和中国的经济带来巨大的挑战，也将导致负面预期和不确定性，使市场产生紧张情绪。另一方面中国经济当前面临的最大挑战是结构失衡，正处于结构调整和转型升级的关键阶段，经济运行存在一定下行压力。中央政治局10/31会议：稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。一连用了六个“稳”字布局下半年经济工作。近三个月也见到了国家推出积极的财政政策和定向宽松的货币政策力度; 在刚结束的两会,更明显点出工作目标与改革的决心.财富管理是一生如何赚钱、管钱、用钱的安排问题，而学习与推广投资理财必先学好宏观经济数据的判读，也要懂得识别产品及背后可能联结的风险。〝资管新规的推出，进一不显示了中央去杠杆、化解金融风险的决心。〞本课程的目的在协助学员可从全球经济的观察全面了解国际经济体，从贸易战的发生背景及互相影响，进而了解2019年我国宏观经济现状、国家政策；进而探讨投资市场趋势。
