第一讲：中国的双引擎复苏与“十四五”开局
一、2020年这个极为不平凡的一年
1.2020整体经济发展回顾
2.疫情防控取得重大战略成果
3.全球主要经济体中唯一实现正增长
4.全年国内生产总值（GDP）增长2.3%
5.为市场主体减负超过2.6万亿元
6.年初剩余的551万农村贫困人口全部脱贫，52个贫困县全部摘帽
7.国内疫情防控仍有薄弱环节，经济恢复基础尚不牢固
8.疫情冲击打破原本平静的去杠杆和稳杠杆之路
1)线下服务业重挫与线上服务业的蓬勃
2)复工≠复产背后的国际需求与国际供应链体系
3)美国大选与”修昔底德“陷阱
4)“内卷“”通缩“”中等收入陷阱“与我们的挑战
9.投资与加杠杆成为2020年宏观经济增长的主要牵引动力
1)全球唯一正经济正增长
2)一带一路建设与产业转移到亚非
3)人民币国际化与上海石油交易所
10.货币财政双轮驱动下中国经济的“六稳“和”六保“
1)积极的财政政策-财政赤字率创1952年新高
2)稳健的货币政策-M2增速保持高速增长
3)通胀率显著提升-M2增速与GDP增速扩大
4)投资拉动“新基建“落地带动上游产业利润恢复
5)股市回暖
6)大宗高位运行
11.都市圈与城市圈再次成为继2009年之后的新城市投资区域
1)东京湾区与日本住在乡下的“打工人”
2)粤港澳大湾区
3)长三角城市群
4)京津冀一体化
5)成渝双城经济圈
12.再通胀背景下的资产市场与货币政策逻辑
1)通胀究竟好不好
2)股市与通胀成正比例关系但波动上涨
3)房市与通胀成正比例关系且无波动
4)CPI随通胀不升反降的经济悖论与通缩
5)房地产价格为何没有统计到CPI消费指数中
13.十四五开局的主要目标
1)经济运行保持在合理区间
2)常住人口城镇化率提高到65%
3)人均预期寿命再提高1岁
4)城镇调查失业率控制在5.5%以内
5)基本养老保险参保率提高到95%
第二讲：疫情后的复苏年-2021年主要经济发展目标与2021年重点工作解读
一、2021年主要目标
1.国内生产总值（GDP）增长6%以上/对比2020年：不设GDP目标
2.城镇新增就业1100万人以上/对比2020年：900万人
3.居民消费价格（CPI）涨幅3%左右/对比2020年：3.5%
4.单位国内生产总值能耗降低3%左右
5.粮食产量保持在1.3万亿斤以上
二、经济复苏将由出口和消费两个引擎共同带动
1.工业、投资、消费都出现持续复苏信号
2.难得的宏观经济增速GDP预计6%以上
3.6月份是两年加杠杆周期的分水岭
4.供给侧结构改革与高质量发展为主线主题
1)粗钢产量全球第一却还要进口汽车钢
2)稀土产业全球唯一却没有定价权
3)如何破解高利润行业后期必然产能过剩难题
5.货币政策不松不紧与GDP增速保持一致
6.化解地方政府隐形债务
1)投资信用究竟加给谁？政府、企业还是居民
2)以未来收益作为信用的新时代开启
7.金融科技创新加码
8.小微企业、绿色发展金融加码
三、创新驱动十四五与国内国际双循环
1.建立消费市场促进国内国际双循环体系发展
1)老百姓为什么爱存钱
2)贯通生产、分配、流通、消费闭环
3)需求牵引供给、供给创造需求
2.强化国际战略科技力量
1)战略性新兴产业布局与日本错失的互联网机遇
2)战略性新兴产业的“押注“与大国崛起
3.产业链供应链自主可控
1)“芯片“之痛与基础研发
2)透过日本东丽碳素“碳纤维“看国际产业竞争
3)德国的宝马供应链体系比不过河南的“三轮车“
4)“卡脖子“技术与进口替代计划
4.内需消费与“橄榄型“的中等收入群体的重要性
1)消费、储蓄、投资的均衡之辨
2)创新创业与居民高杠杆的冲突
A.2020家庭债务/GDP=59.1%
B.2024家庭债务/GDP=68%
3)教育、医疗、养老、育幼的新消费市场与收入倍增战略
4)财产性分配不均与“财产税“
A.2020全国消费下滑5%，奢侈品消费增长50%
5)反垄断与收入分配的问题
5.深化改革与开放
1)国企改革国企治理
A.一个项目的审批看懂国企改革逻辑
B.一个项目的投资看懂营商环境
C.一个项目的招商看懂市场经济主体活力
D.日本丰田汽车曾经的技术性破产与国企的主业经营
6.农业大国与农业强国之辩
1)人多地少与地广人稀
2)粮食安全与农业生产效率
3)耕地流失与环境保护-农村的垃圾都去了哪里
4)国际四大粮商ABCD（ADM\邦吉\嘉吉\路易达芙）与大豆安全
7.资本自由之辩与反垄断
1)资本的两面
2)垄断与竞争
8.房地产三十年与三道红线
1)1987年12月的一次深圳土地拍卖
2)1998年房地产市场化
3)2009年房地产金融化
4)2016年房住不炒
9.三百万亿的房地产与地产的未来
1)放弃金融属性回归本源建筑业
2)需求分化有效需求无效需求
3)住宅资产占家庭财富总值约四分之三
第三讲：2021年经济展望与企业机遇
一、资产表现-2021风景这边独好
1.股票市场-估值驱动转向盈利驱动
2.债券市场-风险防范高于一切
3.房地产-城市分化严重
4.低利率的长期性与优质资产
二、产业视角的国内大循环体系
1.农业安全与机械化种植提高农业效率
i.沙漠国家以色列的高技术农业
2.创新驱动与高附加值制造业与国内循环
3.服务业与消费引领需求牵引供给、供给创造需求
三、新消费崛起与消费者用户精准画像
1.女性是消费的主力军与创业的新势力
2.绿色消费群体倍增
3.90后汽车新消费市场
4.服务消费占比近60%
5.00后以190%增速领涨新消费人群
6.80和90后非遗老字号消费占比超7成
7.三四线城市和农村新消费增速领先全国
8.新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化助推新消费
9.脱贫攻坚与扶贫消费
1)6亿人收入1000元以下与乡村金融
2)中国最牛“村服”与拼多多消费下沉
四、全球经济发展与中国经济发展案例借鉴
1.美日贸易战与广场协定后的日本低速发展十五年
1)二战后日本制造业的崛起
2)美日贸易全面开战与日元升值
3)广场协定后的资产泡沫
4)日本企业垄断拆分与资产负债表修复的十年
2.一部奥斯卡《寄生虫》折射出的韩国经济崛起到回落
1)财阀政治与经济垄断
2)底层百姓的无奈与彷徨
3.当前的美联储宽松引发全球货币巨幅波动
1)美联储负利率时代即将到来
2)印美金应对疫情已成为当下主要政策
3)全球低利率时代来临
4)新兴经济体崛起速度减缓
5)技术垄断去全球化趋势明显
4.美联储的货币政策与我国货币政策的联系
1)美联储的扩表与人民币汇率的波动关系
2)中国出口与人民币国际化
3)上海石油交易所与RCEP贸易协定
五、后疫情时代企业的应对与挑战、机遇
1.国内市场的崛起与消费循环下沉
2.六亿人千元以下收入带来的市场机遇
3.内循环体系下的企业创新与升级
4.疫情下全球经济短期依赖中国发展
5.既要关注市场又要把握创新，既要节约成本又要提高效率
6.平衡与修复资产负债表的最佳时期
1)回归主业经营
2)现金为王
3)严格把握企业风控
4)聚焦都市圈和城市圈需求
5)关注中央对于科技的扶持政策
6)降低企业杠杆
7)过剩产能尽量出清
8)关注政府投资项目与购买服务项目
课程背景：今年两会正逢“十四五”开局之年、全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年。其中2021年两会作为承前启后的一年，具有重要的意义。处于重要历史交汇点上的中国，将如何擘画新发展阶段的发展方向与路径？本课程讲从政府工作报告的经济指标深意、十四五规划出台的背景、逻辑、实现路径及重点领域进行全面解读。国内国际双循环与自1978年以来经济增长的模式成功经验与崛起路径是什么？科技创新、碳达峰和碳中和意味着什么？乡村振兴为什么成为焦点；宏观经济政策中的6%以上的经济增速指标如何理解？居民消费价格指数3%的涨幅与宏观通胀之间的关系；农业与粮食安全问题；都市圈、城市群发展如何引领创新驱动；中国城乡二元结构与农民工、外卖员、快递员；自贸区与一带一路与波音大飞机总装厂、马斯克的特斯拉超级工厂的经济学原理是什么？创新驱动与供给侧结构改革、全要素生产率与拼多多的崛起；中国宏观研究与观察的三个杠杆循环；政府负债、企业负债、居民负债如何联系？房地产行走向何方，通胀率与房价、汇率与房价、就业与房价、创新与房价如何化解？2009年的四万亿投资计划与当前的去杠杆、稳杠杆和供给侧结构改革是因还是果？本课程也会在课程中从经济学的理论分析到具体的经济热点，让受众学员深入浅出的理解两会后中国经济发展模式与宏观经济发展机理。
