第一章“股权结构设计概论
1、与股权相关的各种概念
2、股权整体布局
3、直接持股的适合对象及优缺点
4、间接持股的适合对象及优缺点
案例剖析:蚂蚁也能拉火车,绿地集团的股权结构设计
5、股权设计心法
1)股权结构设计三大基本原则:对等原则、平衡原则、动态原则
第二章:基于顶层的股权结构设计
一、创业期的股权结构设计
1、创始合伙人的股权设计
知识分享:
1)理想的创始合伙人团队
2)创始合伙人选择的原则和标准
3)创始合伙人股权结构设计
案例剖析:
1)新东方“三驾马车”式的“中国合伙人”
2)小米的七个联合创始人
2、天使及A轮融资重点关注问题
知识分享:
1)早期投资机构典型代表
2)天使及投资人的风格特点
3)投资前的股权结构设计
4)控制权的安排
二、成长期的股权结构设计
1、成长期的员工持股安排
知识分享:
1)内部员工持股的模式
2)员工持股的核心要素
案例剖析:
1)A公司的分红权案例
2)B公司的期权案例
3)C公司的实股案例
2、上下游生态链合伙人的股权设计
知识分享:
1)如何绑定上下游合作伙伴的利益?
2)生态链的合作模式
案例剖析:
1)某中药贸易平台与上游种植大户的股权绑定
2)小米生态链:航母带动下的生态链舰队
3)乐视生态链的股权问题分析
三、上市前的股权结构设计
1、上市前重组与股改
知识分享:
1)上市前为什么要重组、股改
2)上市前重组的几种方式:股权重组、资产重组、业务重组
3)关联交易与同业竞争的认定与解决办法
案例剖析:
1)康力电梯:上市前的重组解决同业竞争和关联交易
2)太平鸟:重组让上市主体拥有完整的业务体系
2、控制权设计与公司治理
知识分享:
1)股权比例九条控制线
2)股东会、董事会、监事会及管理层的议事规则
3)委托投票权、一致行动人
案例剖析:
1)京东:上市前“同股不同权”的AB股设计
2)某公司的委托投票权案例
3)某上市公司的一致行动人案例
第三章:基于分部的股权结构设计
1、连锁型合伙人
知识分享:
1)连锁合伙人的对象及选择标准
2)连锁合伙人的股权设计模式
案例剖析:
1)拉夏贝尔:店铺合伙人(服装连锁)
2)西贝莜面村——西北跑出的一匹餐饮黑马(餐饮连锁)
2、项目型合伙人
知识分享:
1)项目型合伙人的架构:公司制、合伙制、基金制、虚拟主体
2)项目型合伙人的对象及选择标准
3)项目跟投的数量(总量/个量)
4)项目跟投的收益机制(按利润/按现金流)与退出机制(封闭式/开放式)
案例剖析:
1)万科的项目跟投模式
2)碧桂园的项目跟投模式
3)爱尔眼科的医院连锁内外部合作模式
3、众筹型合伙人
知识分享:
1)债权众筹、股权众筹、回报众筹、捐赠众筹、产品众筹分别是怎么玩的?
2)众筹的设计、管理机制、收益分配等
案例剖析:
1)众投邦:全民PE的基金众筹
2)回报众筹:Z酒店案例与服装店案例
第四章:股权投资基金的运营模式
1、私募基金的组织形式
1)公司型私募基金
2)有限合伙制私募基金
3)契约型私募基金
2、基金投资的四大流程:募、投、管、退
1)募资:钱的属性决定了投的属性
2)投资:百花齐放,打法多元
3)投后管理:名不副实,急需加强
4)退出:资本市场是退出的指挥棒
3、投资机构的分类和典型代表
1)早期投资机构典型代表和风格特点
2)VC投资机构典型代表和风格特点
3)PE投资机构典型代表和特点
4、投资机构青睐什么类型的企业
1)好团队
2)好行业
3)好模式
4)好阶段
第五章:股权融资的步骤与商业计划书
1、股权融资流程与策略
1)确定融资目标与原则
2)撰写商业计划书
3)多渠道寻找投资人
4)筛选匹配的投资人
5)与投资人洽谈
6)配合投资人尽职调查
7)与投资人谈判交易结构
8)正式签署投资协议
9)进入投后管理阶段,准备下一轮融资
2、商业计划书
1)商业计划书的核心要点
2)如何写一份投资人眼前一亮的商业计划书
3)商业计划书写完后思路梳理
第六章:股权估值与条款设计
一、股权估值、定价与对赌
1、对内部员工的股权估值方法
2、对合作伙伴的股权估值方法
3、对投资机构的股权估值方法
4、为什么要在估值中引入对赌机制?
5、几种常见的股权对赌方式:现金&股权、股东&公司
6、对赌的条款设计与风险控制
二、股权条款设计
1、投资意向书核心条款
1)基本具体要素
2)法律约束力条款
3)保密条款
4)排他条款
5)有效期限
… …
2、先决条件核心条款
1)陈述与保证条款
2)交割条件条款
… …
3、投资核心主要条款
1)对赌条款
2)回购条款
3)反稀释条款
4)共售条款、领售条款
5)清算优先权条款
6)优先认购权条款
7)董事会席位条款
8)管理层承诺条款
9)利润分配条款
10)同业竞争和关联交易条款
… …
4、案例剖析:
1)俏江南:对赌失败,投资条款连环触发
2)港湾网络与华为的恩怨情仇