第一讲:财务报表基础分析
一、财务报表基础
1.财务报表定义、重要会计假设、三张报表各自特点及局限性
2.三张报表内在逻辑关系
3.会计准则、会计政策与会计估计,财务数据可比性
4.财务报表数据获取渠道与四类审计师意见
二、财务报表分析“三步法”
1.业绩检验:利润表与现金流量表交叉验证
2.业绩归因:净资产收益率三因素拆解
3.验证排雷:资产负债表内结构与重要项目附注分析
案例精讲:伊利股份、三一重工财务报表分析
第二讲:财务报表重要项目分析
一、资产负债表重要项目分析
1.货币资金:货币资金分类,占比变动与经营情况,存贷双高与舞弊识别
2.金融资产:金融资产分类对财务报表影响
3.应收账款与应收票据:前五大、账龄、结构分析,坏账计提与利润粉饰
4.存货:内部结构变化与企业经营,结构、库龄与财务舞弊
5.长期股权投资:成本法、权益法对报表的影响
6.固定资产:重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响
7.在建工程:从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰
8.商誉:资本运作与商誉暴雷
9.负债分析:无息负债与有息负债各自关注点
二、利润表重要项目分析
1.收入、成本及毛利率:价量分析与毛利率变动
2.销售费用:营销驱动型辨析、销售能力分析
3.管理费用(含研发费用):管理效率与股权激励
4.财务费用:融资模式与财务风险
5.政府补助、投资收益及其他非经常性损益
三、现金流量表重要项目分析
1.经营活动现金流分析:现金流与业绩较差对比分析,验证企业经营质量
2.现金流量表直接法:应收、预收款对经营活动现金流入影响
3.现金流量表间接法:折旧、坏账、财务等因素对净额的影响
4.筹资活动现金流分析:资本运作能力与后续战略预判
5.投资活动现金流分析:扩张产能、布局行业与金融投资辨析
第三讲:上市公司财务报表分析实战
案例精讲:贵州茅台财报分析
案例精讲:科大讯飞财报分析
案例精讲:锦江酒店财报分析
案例精讲:青岛啤酒财报分析
案例精讲:福耀玻璃财报分析
高阶财报粉饰案例讲解:乐视网的高超财技
第四讲:其他财务报表分析工具
一、指标分析工具
1.流动性分析:流动比率、速动比率与流动性分析误区
2.营运能力分析:结合企业业务类型解析各类资产周转率
3.同行业对比分析:结合产业逻辑与三步法的对比分析
4.波特五力模型分析:五力模型议价能力举例分析
二、上市公司年报速读
1.上市公司年报结构
2.重要章节及各章节重点内容
3.年报获取渠道,官方网站、交易所与巨潮资讯,choice使用技巧
4.其他业绩披露信息,业绩快报与业绩预告
课程背景:财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映,透过财务报表投资人能够相对全面、完整地了解一家企业,因此,无论是一级市场股权投资、二级市场股票投资、债券信贷等债权类投资,都需要进行财务报表分析,财务报表分析技术是投资的核心技能之一。对于财务专业人士而言,财务报表可能并不陌生,但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问,值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。如何才能更加准确、高效、深入的利用财务报表,快速发现财务粉饰及财务舞弊,本课程将结合实务案例,力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。